Modul "Unternehmensanleihen"

Entnehmen Sie diesem Kapitel Informationen zum Modul "Infront Professional Terminal Unternehmensanleihen".

Im Zentrum des Moduls "Unternehmensanleihen" stehen die Preisbildung und die Fundamentaldaten für börsennotierte und außerbörslich gehandelte Anleihen auf den größten europäischen Anleihemärkten. Das Modul richtet sich an Marktteilnehmer auf der Kauf- und Verkaufsseite, die einen effektiven Überblick über den Handelsplatz und die Teilnehmer, die Möglichkeit zur Berechnung der Rendite oder des Kurses einer Anleihe auf der Grundlage einer bestimmten Rendite sowie die Berechnung mehrerer wichtiger Risikoindikatoren suchen. Eine leistungsstarke Funktion zum Screening von Anleihen ermöglicht Ihnen die Suche nach mehreren wichtigen Faktoren wie Art, Wertpapier, Emittentenbranche und Rendite sowie eine Freitextsuche.

Besondere Anleihen-Übersichtsseiten fassen die Daten für das Instrument zusammen und zeigen sie so an, dass Sie die wichtigsten Informationen zeitnah und effektiv erhalten. Die Anleihen-Übersicht umfasst Referenzdaten, Marktpreise und indikative Preise sowie einen Überblick über die anderen Emissionen desselben Emittenten. Von hier aus können Sie weiter zu jedem einzelnen Handelsplatz, an dem die Anleihe gehandelt wird, zu den Fundamentaldaten des Emittenten navigieren oder mit den Auswertungen fortfahren. Der Renditerechner berechnet die Rendite aus dem Kurs und dem Renditekurs bis zur Fälligkeit, dem nächsten Kauf, dem schlechtesten sowie einem benutzerdefinierten Datum. Die berechnete Rendite wird für die Spread-Analyse mit einer Benchmark verglichen. Zu guter Letzt können Sie den Zahlungsbetrag für eine Transaktion unter Berücksichtigung von Kapital und aufgelaufenen Zinsen berechnen.

Rendite-Kurs-Rechner - Methodik

Dies ist ein Analysetool, mit dem Sie die Rendite einer Anleihe aus einem bestimmten Kurs oder einen Kurs aus einer bestimmten Rendite berechnen können. Der Rechner bietet die Möglichkeit, verschiedene Berechnungsfaktoren für Sensitivitätsanalysen zu ändern.

Der Rechner zeigt die Referenz- und Marktdaten, die Sie für eine Berechnung benötigen.. Standardmäßig wird der letzte verfügbare Kurs (entweder Marktkurs oder Richtkurs) verwendet.

Der Rendite-Kurs-Rechner von Infront unterstützt derzeit Berechnungen für die folgenden Arten von Anleihen:

• Festverzinsliche kündbare Anleihen

• Variabel verzinsliche endfällige Anleihen

• Variabel verzinsliche kündbare Anleihen

• Nullkupon-Anleihen

• Unbefristete feste Anleihen

Sie können die folgenden Werte manuell ändern, indem Sie entweder einen neuen Wert eingeben oder einen Wert aus einer Auswahlliste verwenden:

Benutzerfreundlichkeit

Wenn Sie einen Kurs ändern, wird eine Rendite- und Spread-Berechnung ausgelöst.

Das Ändern eines Ertrags löst eine Kursberechnung aus.

Wenn Sie einen Spread ändern, wird die Rendite angepasst und eine Kursberechnung ausgelöst.

Es werden Berechnungen zu folgenden Ausstiegszeitpunkten durchgeführt:

Fälligkeit – standardmäßig ausgewählt

Derzeit werden die Spreads gegenüber einer vordefinierten Liste von staatlichen Benchmark-Anleihen berechnet. Die Ausfall-Benchmarks werden auf der Grundlage der Laufzeit und des Landes einer Anleihe ausgewählt. Sie können eine beliebige Benchmark-Anleihe aus der Auswahlliste verwenden.

Variabel verzinsliche Anleihen

Der Rendite-Kurs-Rechner bewertet variabel verzinsliche Anleihen anhand von Swap-Kurven.

Methodik - Swap-Kurven

Die Swap-Kurven werden mit Hilfe von Einlagensätzen für Zeiträume bis zu 1 Jahr berechnet. Für den langfristigen Teil der Kurve, von 1 bis 30 Jahren, wird die Kurve anhand von Swap-Sätzen erstellt. Diese Sätze spiegeln den festen Kuponsatz eines Fixed-Floating-Swaps wider, bei dem die feste Seite mit 100 bewertet wird. Zum Glätten der Kurven wird die Methode der linearen Interpolation verwendet. Wenn direkte Swapsätze aufgrund von Illiquidität nicht verfügbar sind, werden Basis-Swapsätze verwendet, um die benötigten Swapsätze abzuleiten.

Infront bewertet Anleihen derzeit mit den folgenden Referenzsätzen:

NIBOR: 1M, 3M, 6M

STIBOR: 3M

CIBOR: 6M

EURIBOR: 1M, 3M, 6M, 12M

Andere Methodik:

Kurs + Aufgelaufene Zinsen =

Duration =

Wo:

Frequenz ist die Anzahl der Zahlungen pro Jahr

P ist der Clean Price plus aufgelaufene Zinsen

N ist die Anzahl der Perioden bis zur Fälligkeit

Rendite ist die Rendite bis zur Fälligkeit

Li ist der Jahresbruchteil zwischen dem Erfüllungstag und dem i^th Kupon

Modified Duration =

Wo:

D ist die Duration

Rendite ist die Rendite bis zur Fälligkeit

Konvexität =

Wo:

P ist der aktuelle Kurs der Anleihe

Y ist die Rendite bis zur Fälligkeit

T ist die Laufzeit in Jahren

Aktuelle Rendite: jährliche Zinszahlung / aktueller Kurs

Nennbetrag: Aktueller Kurs x Nennwert

Stückzinsen: KuponDatum x Jahresanteil, wobei der Jahresanteil mit der Zinsberechnungsmethode für Anleihen berechnet wird

Zahlungsbetrag: Nennbetrag + Aufgelaufene Zinsen

Erweitert

Im erweiterten Bereich des Rechners können Sie verschiedene Faktoren ändern, die die Berechnung beeinflussen. Ein neuer Ertrag wird sofort berechnet, nachdem ein Benutzer eine Eingabe geändert hat. Jeder der folgenden Eingabewerte kann geändert werden, indem Sie entweder einen neuen Wert eingeben oder einen Wert aus der Auswahlliste verwenden:

• Kalender-Land

• Aktueller Kupon-Typ

• Zinsintervall

• Zinsberechnungsmethode

• Aktueller Zins

• Referenzsatz (nur für variable Instrumente)

• Spread (nur für variable Instrumente)